地产江湖，规模为王。这是许多千亿房企崛起背后的逻辑。

2012年，销售额刚过百亿元的蓝光发展就萌发出“千亿情结”，喊出了“9年1000亿”的口号。

而“本土”二字，对蓝光发展来说，既是荣誉也是枷锁。为冲击“千亿”，蓝光发展的全国化战略，一方面是扩展成都的根据地，在西南谋划更大的大本营；另一方面，蓝光在立足西南基础上谋局全国。

2017年，蓄势五年的蓝光发展，在全国多地土拍市场展现出了雄心。而这颗雄心的背后，是利润与规模并重，是追求高质量增长。

2019年，蓝光发展成功迈入“千亿阵营”，全年房地产业务实现销售金额1015.37 亿元，同比增幅18.7%；实现销售面积1095.3万平方米，同比增幅36.63%。

随着全国化布局日益深化，蓝光发展逐步实现从“四川蓝光”到“中国蓝光”的战略转身。

多驾马车并进   净利润同比增长66.63%

近两年，蓝光发展进入收获期，规模稳步增长的同时，净利润增速也处在上升通道。

2019年蓝光发展多项数据均表现亮眼，实现营业收入391.94亿元，同比增加27.17%；实现净利润41.59亿元，同比增长66.63%。

从2017年到2019年，蓝光发展均保持高质量增长。其房地产销售额的复合增长率达32.14%，营业收入的复合增长率达26.34%，净利润复合增长率则达到82.41%。

在销售规模增长的同时，蓝光发展的财务杠杆降幅明显。2019年末，蓝光发展总资产达到2018.9亿元，同比增长33.81%；净资产为391.21亿元，同比增长44.40%；净负债率为79.20%，同比下降了23.44%个百分点。

随着规模效应显现，利润持续释放，蓝光发展把2019年利润分配方案设定为：每10股派发现金红利2.87元（含税），现金分红金额8.66亿元，占归母净利润25%。

蓝光发展方面表示，从2016年至今，蓝光发展合计现金分红金额达到20.67亿元，占到了公司归母净利润的26%以上。持续稳定的分红政策，也体现了蓝光发展对未来持续发展的信心。

此外，融资能力也有提升。对于蓝光发展来说，同时拥有了A+H两个资本平台，双擎业务模式将会为之提供实业和资本对接的通道。

房企销售回款在2020年一季度受到疫情影响。面对经济形势和疫情的挑战，蓝光发展坚持“人居蓝光+生活蓝光”双擎业务模式和产业、资本、科技三核推动战略架构，定调“精准投资、卓越运营、资本突破、变革创新”为年度经营策略，提升对抗市场风险的“企业免疫力”，穿越行业周期，力争持续实现高质量的增长。

双擎业务模式中，“人居蓝光”领域，高度聚焦住宅地产开发。“生活蓝光”领域，高度聚焦以物业服务为核心的现代服务业。以打造住宅物业服务第一品牌为战略定位，用三到五年时间打造具有高成长性、数字科技化平台特征的全国一流的现代服务企业。

聚焦高能市场  新增土储1121万平方米

早在2012年，蓝光发展创始人杨铿就提出要跳出区域开发商的角色，向全国扩张。蓝光发展形成了以成、渝、昆西南三地为重心，以华北、华东为前沿和战略要地的发展格局。

近年来，蓝光发展全国化布局正进一步深化，销售分布日趋均衡。

据广发证券的研究报告显示，2017年蓝光发展新增土地储备规模623万平方米迷，同比提升101%，土地投资金额249亿元，同比提高112%。

到了2018年，蓝光发展的拿地力度并未衰减。2018年，蓝光发展的拿地金额为310.3亿元，新增土地储备总建筑面积1496万平方米。

2019年商品房销售增速较前两年明显放缓，但蓝光发展依然逆势拿地。

报告期末，蓝光发展的存货账面价值约为1287.37亿元，较期初上涨42.34%，其主要是土地储备和项目规模增加。

过去一年里，蓝光发展通过收并购、合作开发、产业拿地、代工代建等多元化模式新增项目48个，新增土储面积约1121万平方米，新增土储货值1300亿元。截止2019年末，蓝光发展土储货值约2700亿元。

蓝光发展在年报中称，2019年公司继续坚持“1+3+N”的城市战略：“1”是以成都为核心大本营，进行周边城市深耕；“3”是重点发展京津冀城市群、杭州湾为代表的华东地区，以及粤港澳大湾区经济带；而“N”则是指作为战略支点的绝大部分省会城市及计划单列市。

在全国化布局的节奏中，2019年蓝光发展的销售涨幅良好。年报显示，2019年蓝光发展房地产业务实现销售面积1095.30万平方米，同比增幅36.63%；实现销售金额1015.37亿元，同比增幅18.70%。

从业绩贡献比例来看，西南区域（包括成都区域和滇渝区域）占比30%，华东区域占比26%，华中区域占比22%，华南和华北区域占比分别为12%和10%。

在城市布局方面，蓝光发展更青睐高价值城市。其中，新一线和二线占比60%，强三线占比40%。而在强三线新增土储中，华东区域占45%。可见，蓝光发展布局进一步聚焦高能市场，不断强化新一线、二级及强三线的投资占比。

展望未来，蓝光发展董事长杨铿表示，2020年公司将坚持以“中而强，稳健前行，利润与规模并重，实现高质量增长”为战略方针，聚焦“人居蓝光+生活蓝光”的双擎业务模式。

2020年，蓝光发展计划土地投资总额不超过400亿元；自有房地产项目计划开工面积1100万平方米，竣工面积600万平方米。随着2020年新获取项目的增加，蓝光发展将在年中就经营计划进行调整。