首批银行养老理财产品近日正式发行，武汉、成都、深圳、青岛四个试点地区的投资者可以通过线下或线上的途径购买。从工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家试点机构的首批养老理财产品销售数据可以看出，市场对养老类理财产品表现出了较大的兴趣。

本次四家试点机构均采取“线上+线下”多渠道销售，投资者可选择前往对应银行的营业网点，或是网上银行、手机银行等线上渠道进行购买。持有试点地区身份证的符合条件的个人投资者才能购买这四只产品，最低1元起购，单一个人投资者购买的全部养老理财产品合计金额不超过300万元人民币。

开售不到一个半小时，4家中唯一的混合类非保本浮动收益型产品理财产品就显示售罄。光大理财表示，“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”在青岛地区销售情况良好，无论是产品首募规模还是募集速度都屡创青岛分行理财产品销售新高。

近年来，一些金融机构尝试推出一些冠以“养老”字样的金融产品，但绝大多数并不具备真正养老功能，而是一些短期的理财产品和投资工具，并不符合养老理财稳健、长期等要求。因此，金融监管部门加强针对性监管，多数金融机构下架了相关“养老”理财产品。此外，还有一些非金融机构钻了中老年群体养老需求迫切的空子，打着“养老理财”的名义，进行非法集资和金融诈骗，严重损害了中老年群体的合法权益。

监管部门在“堵偏门”的同时，也开大、开好“正门”，不断扩大和深化养老金融产品供给。2021年9月，中国银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，结合国家养老或金融领域改革试点区域，选择“四地四家机构”进行试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点，试点期限一年。

招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，养老理财产品有助于满足公众对养老金融产品的巨大需求，对于推动完善第三支柱养老保险具有积极意义。从此次四家理财子公司推出的首批产品看，总体上都具有“三性”，即稳健性、长期性和普惠性。

为保障“三性”，养老理财产品主要投向为固定收益类资产，风险等级以R2级为主，少数产品为R3级。同时，引入了目标日期策略、平滑基金、风险准备金、减值准备等方式，减少产品净值波动，增强风险抵御能力。值得一提的是，养老理财产品普惠理财性质突出——低门槛，投资门槛较低，适应大部分投资者需求；低费率，申购、赎回环节低收费，最大限度让利于投资者；购买方便，可以通过银行广大网点或线上渠道购买，操作尽量简单，产品说明通俗易懂。此外，养老理财产品还采用第三方独立托管、净值化定期信息披露等方式，确保信息全面准确披露。

下一步，金融监管部门应及时总结养老理财产品试点经验，适时推广到更多的地区和理财公司，充分发挥养老理财产品在满足公众养老需求、健全第三支柱养老保险等方面的积极作用。

我国是一个储蓄大国，储蓄率较高。董希淼也建议，下一步还可以开展养老储蓄试点，契合公众储蓄习惯创新产品和服务，进一步丰富养老金融产品供给，与养老理财产品等形成补充。在此基础上，商业银行应着眼于养老市场长远发展，构建更为完善的养老金融体系，抓住资管、存款、托管等直接业务机会，挖掘账户、发卡、结算等间接业务机会，推动健全完善我国社会保障体系，在缓解我国日益增长的养老压力的同时获得自身发展。

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