“在我的职业生涯里，不管是对机构而言还是对个人而言，2022年是较难的一个年份。”在2022年度业绩发布会上，中国人寿董事长白涛这样总结企业、行业情况。2022年，中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险和中国人保五家上市险企合计实现保险业务收入2.56万亿元，同比增长2.9%；合计实现归母净利润1746.9亿元，同比下降19.1%；平均ROE达9.5%。相较于寿险略显惨淡的业绩，财险交出了不错的答卷，2022年三大上市险企产险保费合计同比增长9.5%，人保、平安、太保三大龙头险企合计市占率64.2%。

净利润“一升四降”

寿险业展业受限

综合年报数据，2022年五家上市险企合计实现归母净利润1746.9亿元，同比下降19.1%。2022年，中国人寿归母净利润为320.82亿元，同比下降36.8%；中国平安归母净利润为837.74亿元，同比下降17.6%；中国太保归母净利润为246.09亿元，同比下降8.3%；新华保险归母净利润为98.22亿元，同比下降34.3%；中国人保归母净利润为244.06亿元，同比增长12.8%。除中国人保外，其余上市险企2022年净利润均同比下滑。

“2022年的呈现资产负债两端承压，这种情况是较为罕见的。”白涛表示，从行业保费增速、新单价值率、投资收益等三方面来看，均处在历史低位。

“中国人保利润增长主要是因为财险业经营效益好，财险效益好主要是因为承保利润好。”中国人保副董事长、总裁王廷科在业绩发布会上表示，人保财险去年承保利润大幅上涨，主要是因为深入推进降本增效，且在该领域还有很大的空间。

疫情对寿险业产生了较大影响，从衡量寿险公司其新业务价值的一个重要指标NBV（新业务价值）来看，2022年中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、人保寿险的NBV分别为360亿元、288亿元、92亿元、24亿元和27亿元，分别同比下降19.6%、24.0%、31.4%、59.5%和17.3%。

海通证券分析称，疫情对于寿险业的影响深远而复杂，深远反映影响的程度，而复杂则反映各项因素相互交织、内生共振从而将影响进一步放大。从负债端来看，疫情的直接影响是个险队伍增员困难，使得新单增长乏力，间接影响是居民收入预期降低，可选消费意愿明显下降，以重疾险为代表的长期保障型业务大幅下降。从资产端来看，长端利率迭创新低、权益市场大幅波动和地产风险持续压制三者影响交织，对险企再投资收益、保单盈利能力和偿付能力提出考验。

尽管2022年经历了困难局面，2023年保险行业的复苏正在加快进行，行业转型在加快。根据上市寿险企业相继披露2023年一季度保费收入情况，中国人寿实现保费收入3272亿元，同比增长3.9%；平安人寿保费达1717.7亿元，同比增长5.6%；太平人寿保费为566.1亿元，同比增长0.8%；人保寿险保费同比下降0.56%；新华保险同比微降0.2%；太保寿险保费收入同比下降2.6%，但3月单月实现同比增长。

非车险保持较快增速

投资收益率下行

财产险方面，2022年头部“老三家”财险公司人保、平安和太保合计实现财险保费收入9538.49亿元，同比增长9.5%。具体来看，平安财险2022年原保险保费收入2980.38亿元，同比增长10.4%；太保财险保险业务收入1703.77亿元，同比增长11.6%；人保财险2022年实现保险业务收入4854.34亿元，同比增长8.3%。

2022年车险综合改革后，“老三家”实现车险业务原保险保费收入5704.50亿元，同比增长6.4%。同时，由于2022年疫情限制车辆出行、大灾损失同比减少等因素影响，险企赔付率显著改善，综合成本率降至历史低位。数据显示，2022年老三家车险综合成本率为人保95.6%、平安95.8%、太保96.9%，均创出费改以来最好水平。

除了传统车险外，各家险企的非车险仍保持较快增速，保费占比继续提升，意健险、农险等险种占比提升幅度较大。年报显示，人保车险保费同比增加6.2%，意健险同比增加10.3%、农险保费同比增加22.0%；平安健康险增速最快，同比增加79.2%；太保非车险保费同比增加19.0%，其中责任险、农险、健康险保费分别同比增加37.1%、32.7%和20.0%。

在投资方面，2022年上市险企总投资收益率全面下降。

其中，中国人寿总投资收益率为3.94%，同比下降1.04个百分点；中国平安总投资收益率为2.5%，同比下降1.5个百分点；中国太保总投资收益率为4.2%，同比下降1.5个百分点；中国人保总投资收益率为4.6%，同比下降1.2个百分点；新华保险总投资收益率为4.3%，同比下降1.6个百分点。

净投资收益率方面，受市场利率下行影响，中国人寿净投资收益率为4.00%，同比下降0.38个百分点；中国平安净投资收益率4.7%，同比上升0.1个百分点；中国太保净投资收益率4.3%，同比下降0.2个百分点；中国人保净投资收益率5.1%，同比增长0.3个百分点；新华保险净投资收益率4.6%，同比上升0.3个百分点。

中国平安首席投资执行官邓斌表示，2022年股票投资方面遇到最大的困难是板块高度轮动。由于板块轮动速度太快，体量庞大的保险资金难以跟上。邓斌介绍，2022年出现罕见的股债双杀，其实给配置型资金提供了很好的配置机会。平安抓住去年资金成本低的时机，加大杠杆配置了大量长久期的国债与地方债。“这一举动，将为我们带来长期稳定的现金流。目前市场尚处回暖早期，等回暖状态进一步确定，长期资金的优势将进一步显现。”

新华保险董事长、首席执行官李全称，作为国有控股金融上市公司，新华保险在大类资产配置上跟以前稍微有些不同，以前大类配置基本上讲“三性”，即收入性、流动性、安全性。当前，公司在投资流程中加入了服务国家战略的关键性指标，通过发挥保险资金规模大、期限长、投资稳的天然优势，支持国家战略落地。因此，在股权投资方面，战略性新兴产业及ESG领域等方面的投资将成为重点。

银保渠道强劲稳大盘

个险转型加速

2022年，人身险业仍处于深度调整和转型期，行业保费收入增速进一步放缓，上市险企寿险新单仍面临较大负增长压力。面对人口红利消退、产品同质竞争、客户需求变化等外部挑战，头部险企苦练内功，抓实寿险业转型，通过刀刃向内的主动改革，迎接新一轮周期复苏机遇。

综合年报数据显示，2022年上市险企人力合计同比减少33.1%。国寿、平安、太保、新华、人保代理人分别较年初下降18.5%、25.8%、46.9%、49.4%和47.6%，各险企代理人规模均呈负增长趋势。

新华保险年报显示，2022年，公司主动加快人力清虚，队伍建设向“年轻化、专业化、城市化”转型。“2022年是中国经济充满挑战的一年，也是新华保险迎接挑战寻求突破的一年。”新华保险副总裁王练文在业绩发布会上表示，总销售人力下降的主要原因，客观上是行业在调整，公司也需要调整；主观上是为了使公司可持续长远发展主动清虚，提产能、优结构、稳增长。

2022年，平安代理人渠道队伍结构和质量持续优化，新增人力中“优+”高素质代理人占比同比提升14.1个百分点；队伍产能提升，代理人人均新业务价值同比增长22.1%；业务品质改善，13个月继续率同比上升4.0个百分点；寿险及健康险业务实现营运利润1129.80亿元，同比增长16.4%；营运ROE为32.7%。此外，平安寿险数字营业部已完成经营智能化在全国营业部的推广。

白涛表示，近年来保险公司在加快以客户为中心体系的建设，加快数字化转型，同时，支撑整个行业价值增长的积极因素在加快形成。目前行业的新单增长由负转正，销售队伍的核心骨干和人均产能稳定，为整个行业的回升奠定基础，银保渠道也在发力。

事实上，2022年，银保渠道带动了寿险业务的整体收入提升。年报显示，太保寿险银保渠道保险业务收入为304.78亿元，同比增长308.7%；国寿银保渠道总保费达634.15亿元，同比增长28.6%；中国平安寿险及健康险银保渠道规模保费109.89亿元，同比增长18.28%；人保寿险银保渠道保费收入440.30亿元，同比增长3.1%；新华保险银保渠道保费收入439.31亿元，同比增长7.8%。

太保寿险年报称，公司以转型升级驱动发展模式的深度转变，深入推进职业营销、价值银保、“产品+服务”体系等系列项目落地实施，转型成效逐步显现。其中，有效实施多元渠道策略，银保渠道新保收入大幅增长，期缴占比稳步提升，职团开拓、医个协同等模式的探索不断加快。

“可以说，银保的未来很美好。”新华保险副总裁王练文在业绩发布会上表示，近年来，公司持续重视银保渠道。因为银行有网点的优势、有信用的基础，客户的信任度比较高，整个中国银保业务这些年来一直是往上的，无论是趸交还是期交。

平安人寿也表示，依托中国平安集团综合金融平台优势，平安寿险在培训、产品、服务等方面与平安银行开展深度合作，提升其客户服务的综合化、专业化水平。平安寿险重点协助平安银行打造银保新优才队伍，目前，银保新优才队伍已招募超1600人，超九成拥有本科学历。