2025-09-19 08:53
据央视新闻消息，当地时间9月17日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。
这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。消息一出，投资者开始评估美联储利率决定和预测，美股闻风而动。与此同时，美联储能否维持其独立性再次引发外界担忧。美联储预测显示，到年底将再降息50个基点，未来两年每年再降息25个基点。
关于美联储年内首次降息，汇丰环球投资研究美国经济学家Ryan Wang表示，美联储降息决定符合市场预期，与此同时，最新点阵图显示美联储官员们在后续降息路径上仍存分歧。美国国内扩张性的财政政策、关税效应传导的通胀粘性以及美元贬值压力等因素或意味着2026年美国核心PCE（个人消费支出物价指数）通胀水平仍将保持相对高位。
然而，如果美国的劳动力市场状况进一步恶化，尤其是在申领失业救济金人数趋于上升的情况下，则不排除美联储考虑在今年10月再一次降息25个基点或是在明年增加降息幅度的可能性。
东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，对全球金融市场而言，美联储重启降息周期将推动全球流动性条件边际改善，但影响力度受制于降息节奏与其他主要央行政策的相对变化。
对人民币资产而言，中美利差收窄将缓解贬值压力，但国内经济基本面仍将是决定外资流向的关键因素。伴随美联储降息以及美国经济降温，美元指数还将承受一定下行压力，这将为人民币带来被动升值动能。国内基本面方面，四季度外部波动对我国出口的影响会逐步显现，而逆周期调节政策适时加力将确保经济运行基本稳定，为人民币汇率提供重要的内在支撑。
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