国有六大行2025年三季报近日全部出炉。综合来看，六大行集体交出稳健答卷，主要财务指标持续稳中向好。

从盈利表现看，六大行前三季度合计盈利1.07万亿元，净利润全部实现正增长，业绩有所改善。各大银行资产质量持续改善，为更好地服务实体经济奠定了坚实基础。

前三季净利超万亿元

前三季度，六大行营收、归母净利润全部恢复同比正增长，业绩表现有所改善。从净利润看，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行分别实现归母净利润2699.08亿元、2208.59亿元、2573.60亿元、1776.60亿元、765.62亿元和699.94亿元，同比增长0.33%、3.03%、0.62%、1.08%、0.98%和1.9%。其中，农业银行的净利润增速最快。

六大行盈利表现较上半年有进一步改善，三季度表现贡献凸显。回顾今年上半年，六大行营收虽实现同比正增长，但归母净利润“三升三降”。广泛的收入来源是盈利的基础，前三季度，中国银行、工商银行营收增速分别以2.69%、2.17%领先；农业银行归母净利润增速来到3%以上，以3.03%增速继续领先，交通银行、中国银行归母净利润同比增速在1%以上。

各家银行年报数据显示，今年以来，六大行扎实做好金融“五篇大文章”，加力推动金融提振消费，重点领域金融服务不断加力，重点领域贷款增速普遍高于各项贷款平均增速。例如前三季度，工商银行贷款投放、债券投资“两投”增加超4万亿元，增量再创新高，为实体经济持续注入金融活水。

资产质量持续改善

资产质量是衡量银行的“健康指标”，在盈利稳健增长的同时，六大行的资产质量也呈现同步改善，不良贷款率有所改善。数据显示，截至9月末，六大行不良贷款率均较上年末下降，风险抵御能力进一步增强，为行业稳健运行筑牢“安全垫”。

前三季度，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行不良贷款率分别为1.33%、1.27%、1.32%、1.24%、0.94%和1.26%，均较上年末有所改善。

其中，邮储银行不良贷款率保持最优，该行不良贷款率仅为0.94%，是六大行中唯一一家不良贷款率低于1%的银行，延续了多年来的低位运行态势。邮储银行在三季报中介绍，该行积极应对零售贷款资产质量阶段性压力，主动调整风控策略，重塑流程、优化模型，加大风险制衡约束和化解处置力度，风险态势平稳可控。

银行三季度报告数据显示，银行业资产质量整体正在转好。国家金融监管总局此前发布的数据显示，二季度商业银行不良贷款余额和不良率实现“双降”。从“十四五”期间整体数据来看，银行业不良贷款、资本充足、偿付能力等主要监管指标稳中向好，均处于“健康区间”，行业抵御风险的资本和拨备总规模超过50万亿元，应对各类挑战的基础更牢、韧性更强、底气更足。

苏商银行高级研究员杜娟表示，目前六大行资产质量优化，原因在于各银行优化贷款结构，如加大低风险对公行业与客户的投放占比，并加强风控能力及高风险领域贷款监管，优化风控模型，通过智能贷后预警、纾困延期等方式防范不良生成。各银行还通过增加不良处置渠道、核销出表等方式，加强不良贷款处置力度。

净息差收窄仍存挑战

净息差作为影响银行净利润的核心指标，其变动趋势直接关系行业盈利水平。近年来，受市场利率整体下行、存款成本相对刚性等多重因素叠加影响，银行业净息差普遍面临收窄压力，但息差降幅有所缓解。

从具体数据来看，六大行净息差呈现“普遍收窄、幅度分化”的特点。截至今年三季度末，邮储银行的净息差达1.68%，在六大行中最高，工行、农行、建行、中行、交行净息差分别为1.28%、1.30%、1.36%、1.26%、1.20%。

其中，中行净息差企稳趋势明显，前三季度中行净息差为1.26%，与其上半年净息差持平；邮储银行净息差为1.68%，较2024年同期的1.89%下降21个基点。对此，邮储银行表示，2025年1月至9月已将“稳息差、扩中收、提非息”作为收入端主线，利息净收入表现逐季改善。

三季度业绩会上，多家银行管理层回应了“净息差承压”等话题。中行董事会秘书卓成文表示，在当前低利率环境下，境内银行业机构净息差普遍承压，该行积极把握市场机遇，着力优化业务结构，推动资产负债业务提质增效，努力稳定净利息收入。建行首席财务官生柳荣称，净息差下降幅度将逐渐收窄，有信心通过提升经营能力与定价管理水平、优化资产负债结构等举措，继续保持净息差在可比同业的领先水平。

银行业息差已显现边际改善信号，叠加政策支持与行业主动转型，市场对后续息差企稳的预期逐步增强。中金公司表示，银行三季度净息差环比基本平稳，预计2026年息差同比降幅为5个基点，息差降幅的收窄有利于净利息收入增速由负转正。

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