3月25日，博鳌亚洲论坛2026年年会进入热议高峰。在年会现场，上海财经大学滴水湖高级金融学院院长姚洋接受北京商报记者专访，针对当前市场最关切的股市震荡、楼市回暖、地方财政压力、人民币汇率及全球贸易格局等核心问题，抛出一系列重磅观点，直言当下是A股买进最好时机，呼吁楼市引入“国家队”收储，强调破解地方财政燃眉之急是经济复苏关键，为2026年中国经济发展给出了深刻的见解。

对中国股市充满信心

近期美伊局势持续发酵，引发全球资本市场剧烈震荡，A股市场也未能独善其身。上证指数自3月3日的4197.23点一路下探，3月23日盘中触及3794.68点的阶段性低点。截至3月25日，上证指数收于3931.84点，当日上涨1.3%，迎来小幅回暖。

针对本轮A股波动，姚洋给出了自己的判断。“A股此次波动是伊朗局势引发的短期现象，现在是买进的最好时机，我对中国股市非常有信心。”他认为，地缘政治冲突带来的市场波动具有暂时性，不会改变中国资本市场长期向好的基本面，当前点位恰恰是布局A股的优质窗口期。

当前中东局势冲击产供链畅通和国际贸易秩序，同时也充分暴露了全球能源安全的脆弱性，中国长期重视能源安全，坚持发展新能源和能源多元化，保障关键时刻不被卡脖子。

对此，姚洋提到，当初发展新能源汽车，初衷就是实现能源需求的多元化，避免把所有能源需求都依赖在化石能源、尤其是石油上，所以很早就确定了这个发展方向。

“目前来看，我们的新能源战略是非常成功的。”姚洋提到，未来汽车产业必然会迎来变革，因为人类的终极能源是核聚变，也就是俗称的“人造小太阳”，这类能源最终都要转化为电能使用，所以汽车电动化是必然趋势。

人民币温和升值趋势将继续强化

而从汇率走势来看，人民币汇率经历了连续多月升值后，一路突破6.83关口。进入2026年3月后，在岸、离岸人民币对美元汇率双双小幅贬值，但整体维持在6.90附近波动。

姚洋提到，过去几年外贸顺差一直很大，按道理人民币该升值却没动，关键就是中美利差悬殊，美元利率远高于人民币，出口企业赚了外汇后更愿意持有美元赚利息，迟迟不结汇，人民币自然缺乏升值动力。现在美元降息，利差收窄，不少资金开始结汇换人民币，推动了人民币升值。

而中国经济持续向好，则是人民币汇率升值的另一关键决定因素。

“如果内需能较快恢复，再加上美联储降息带来的贸易逆差收窄，会进一步形成资金流入的动能，人民币温和升值的趋势将继续强化。”姚洋表示。

对于当前是否是加速推进人民币国际化的最佳时期，姚洋表示了赞同，“当前人民币稳健升值，确实有推进国际化的基础”。姚洋说，人民币国际化推进十几年，结算份额虽在提升，但在全球货币交易、储备中的占比始终只有2%到3%，想要实现更大突破，核心还是要解决可兑换的问题。

国家外汇管理局多次提出统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放，坚持开放思维，提升资本项目开放与国家经济金融改革发展、人民币国际化进程的协同性和匹配度，正是瞄准这一核心问题。

楼市也需“国家队”介入

近期多地房地产市场迎来小阳春，上海二手房成交量大幅回升，逼近上一轮牛市水平，市场对于楼市回暖能否持续争论不休。

姚洋直言，这一轮楼市小阳春的持续性仍需观察，当前成交量虽有上升，房价出现小幅上涨，但难以判定为长期趋势。针对楼市当前困境，他重磅呼吁，中央层面应成立专门住房收储机构，效仿中储粮打造“中储房”，由国家出手收储断供房。

“目前我国每年约有70万套断供房，房主要么无力还贷，要么因房价低于贷款额主动弃贷，这类房源积压既影响居民居住，也给银行带来坏账风险，需要专门机构从银行手中接手这些房源。”姚洋表示，收储过程中的各类问题均为技术性问题，不难解决。

在他看来，成立住房收储机构是“一箭三雕”的利好举措：一是将收储房源作为廉租房返租给断供居民，保障民生居住需求，实现社会救助；二是帮助银行剥离坏账，有效化解金融风险；三是通过国家收储稳定房地产市场，提振市场信心。

他建议，该举措属于半公益性质，不宜完全市场化运作，当前地方政府资金不足、推进意愿偏低，应由中央发行长期国债解决资金问题，“我国发债空间充足，当前房价水平下，国家收储房源不会亏损，对中国经济有信心就应果断出手”。

姚洋强调，居民信心是楼市复苏的核心，政府实际行动是提振信心的关键，如同股市遇挫时的政策托底，房地产市场同样需要“国家队”介入，以国家力量稳定市场预期。

先解地方财政燃眉之急

“十五五”开局之年，积极有为的宏观政策成为经济复苏的核心抓手，财政与货币政策的协同发力备受关注。

姚洋认为，当前货币政策对实体经济的拉动效果有限，空间已相对狭小。而经济复苏的核心发力点在于财政政策。

“当前中国经济核心矛盾是供给远超需求、资金利用率偏低、市场信心较弱，此时加大财政投入，能直接有效拉动经济增长，待经济复苏后税收增加，可形成财政投入的良性循环。”姚洋提到，财政政策的核心突破口，是解决地方政府财政缺口问题。

当前我国经济基础远优于上世纪90年代，应借鉴历史经验，一次性弥补地方政府财政缺口，后续再逐步探索财源建设，如开征新税、调整税收标准等。“先解地方财政燃眉之急，才能推动整体经济运转。”

针对促消费话题，姚洋直言，当前房地产和地方政府相关需求占我国总需求的50%，这两大领域需求持续下滑，直接拖累整体消费。

在姚洋看来，“只要把房地产和地方政府这两个核心问题解决了，整个经济自然就转起来了，到时候消费需求、投资需求，自然就都跟着起来了”。

全球制造业难以脱离中国—东盟区域

在博鳌亚洲论坛2026年年会现场，关于全球贸易格局的讨论众多。特别是，当前海南自贸港已经封关运作，恰逢关税战冲击，此时深化区域合作，对于中国乃至亚洲来说，重要性愈发凸显。

姚洋认为，未来区域间的合作与联系将成为主流。

“就像中国和东盟，现在已经形成了以中国为引领的庞大生产网络，而且双方的合作关系还在不断升级，最近更是到了3.0版本。”姚洋解释，3.0版本有两大核心特征，一是以数字经济为引领，推动数据的便利化流动；二是要制定更多更完善的规制，未来中国和东盟各国的相关规制会逐渐趋同。

这一合作模式将进一步强化中国和东盟双方的生产网络。“美国、欧洲想搞再工业化，难度其实非常大，因为全球制造业已经深度融入这个区域，根本离不开。”姚洋提道。

姚洋认为，海南自贸港在其中可发挥重要的连接作用，成为中国大陆与东南亚的合作枢纽。海南自贸港封关运作后成效显著，近两个月出口额同比增长超50%，实现井喷式增长，也印证了这一趋势。

海南未来还有很长的路要走。“海南目前最缺的还是人才，只要能把人才吸引过来，海南的发展相当于插上了翅膀，不管是和东南亚的合作，还是自身发展，都会更有底气。”姚洋说。