2021年11月15日，五新智能（当时企业名称为“五新隧装”）登陆北交所，成为首批81家上市公司之一。回望近五年的上市发展之路，北交所为企业带来了什么？五新智能董事会秘书崔连苹告诉北京日报客户端记者，他最深的感受是：“北交所给五新智能带来的，不只是资金，更是从‘找机会’到‘创机会’的格局跃升。”

上市前一年，2020年五新智能营业收入4.51亿元、净利润不足7000万元。而到今年上半年，该公司营业收入已达15.49亿元、归母净利润2.81亿元。

数据对比令人感慨。在崔连苹看来，五新智能并不只是简单地“变大”了，数字“跳涨”背后，是整个企业的底层能力发生了根本性重构。

“首先，上市倒逼公司治理走向规范透明。”他表示，股权结构、决策流程、信息披露——这些都是公众公司的基本功，但同时也是民营企业最缺乏、最难突破的瓶颈。北交所的制度设计，让五新智能在规范化运营上迈出一大步，而这恰恰是企业后来能够承接更大项目、吸引更优质客户的信用背书。

上市还打通了企业人才引进的通道。比如股权激励工具的运用，让五新智能能够把核心团队真正绑定在公司的长期发展上——人才密度提升，对企业的技术壁垒和产品竞争力都是一种“反哺”。

“最重要的一点，上市打开了资本运作的空间。”崔连苹说，几年前，五新智能还只是一家单一产品线的隧道施工装备企业，如今企业已在做智能装备整体解决方案。这个巨大转变靠的是“并购、整合、再投入”的资本手段，而不是单纯靠企业自身积累。

北交所的制度创新，包括再融资、并购重组等配套机制，在制度层面支撑了上市公司持续做大做强。

去年，五新智能完成北交所首单“股权+现金”收购，公司也从过去的“五新隧装”升级为“五新智能”。崔连苹认为，这个动作对上市公司的战略意义，远超一笔交易本身。过去，企业的核心能力集中在隧道施工装备这一个赛道。市场好的时候，能活得不错。但赛道本身“天花板”是明确的，增长的边际成本也越来越高。上市给企业提供了一个机会——用资本换时间，用并购换能力。这和单纯靠自身研发“爬坡”相比，效率是完全不同的。

从“五新隧装”到“五新智能”，更名背后是上市公司对自身定位的重新回答：要做的不是某一款设备，而是面向智能建造领域的综合解决方案提供商。崔连苹坦言，“这个转型，如果没有资本市场的支撑，是不可能在这么短的时间内实现的。”

“上市并非一锤子买卖。”崔连苹的理解是，上市是企业发展的一个新起点，而不是终点。上市为企业发展提供了更丰富有效的“工具”：融资工具、并购工具、股权激励工具、品牌背书工具……关键在于，企业有没有能力把这些工具用好。

“我们变得更‘大’，但这个‘大’是有质量支撑的。”崔连苹认为，在北交所上市，对五新智能而言，就是推动上市公司从产品型企业向平台型企业跃迁的催化剂。