9月16日晚，全国股转公司（“新三板”）发布2026年第四批创新层进层挂牌公司名单，河源富马、云上科技等12家挂牌公司将于9月17日正式调入创新层。

本次调层结束后，今年累计共有223家挂牌公司调入创新层。总体看，新进层公司整体质地良好，高研发与高成长特征明显，为创新层持续注入源头活水，超半数（50.6%）为国家级专精特新“小巨人”企业。

从经营业绩看，新进层公司2025年营业收入均值为6.68亿元、中位数为4.09亿元，归属于挂牌公司股东的净利润均值为6197.27万元、中位数为5216.79万元，盈利水平高于市场平均水平。

从行业分布看，新进层公司中，制造业企业占据主体，涉及电气机械和器材制造、专用设备制造、汽车零部件、电子通信等细分行业，与国家推进新型工业化、发展新质生产力的方向相契合。

从创新属性看，新进层公司中，国家级专精特新“小巨人”企业113家，占比超五成。新进层公司2025年平均研发费用2855.73万元，是市场平均水平的5.29倍。其中86家公司近两年研发费用合计超过5000万元，兼具创新底色与成长韧性。

今年新进层公司中，恒神股份（832397）、河源富马（430482）两家采取做市交易方式的挂牌公司，依托做市商持续双边报价所形成的合理估值基础和稳定流动性等，按照市值标准进入创新层。

分层制度解决优质企业“识别难”。2016年5月，新三板正式实施分层管理。分层的初衷在于更好地满足中小企业的差异化需求，合理分配监管资源，有效降低投资者信息收集成本。

不同层级、不同类型、不同发展阶段的中小企业对流动性的需求不同，新三板分层制度为挂牌公司提供与其相适应的资本市场平台。分层制度运行10年来，在便利投资者识别企业、促进投融资对接等方面发挥了积极作用。

北交所是服务创新型中小企业发展的主阵地，创新层企业是北交所上市“后备军”。截至9月16日，新三板共有挂牌公司5784家，其中创新层2273家，基础层3511家。