10月30日晚间，永辉超市发布了2026年第三季度报告。公司第三季度实现营业收入114.5亿元，同比下降8.29%；归母净利润为-8269.06万元，扣非后归母净利润为-3310.21万元。虽然同比大幅减亏，但值得注意的是，永辉超市上半年已实现扭亏为盈，而第三季度再度陷入亏损。

前三季度，永辉超市实现营业收入352.42亿元，同比下降16.95%；归母净利润1.70亿元，扣非后归母净利润580.24万元，同比回正。公告称，今年前三季度营收下降，主要系永辉超市关闭长期亏损门店以及门店调改装修期间歇业等因素所致。截至2025年9月30日、2026年9月30日，永辉超市门店总数分别为450家、383家，同比减少67家。

从盈利能力来看，永辉超市前三季度利润总额、归母净利润、扣非后归母净利润较上年同期分别增加10.35亿元、8.80亿元、15.08亿元。公司解释称，截至报告期末，公司累计完成338家门店的调改，较大程度提升了门店整体盈利能力。去年同期开展较大规模的门店调改、关闭亏损门店工作，本期调改运营进入提质增效的第二阶段，调改及闭店节奏放缓，因此产生的一次性投入及闭店损失较去年同期有所减少。

2025年，永辉超市累计关闭了381家门店，并学习胖东来经营模式调改了284家门店。当年营业收入同比下降20.82%，亏损额较上年同期扩大10.87亿元。数据波动一度引起监管的关注。历经“刮骨疗毒”式的高强度闭店和调改后，今年，永辉进入“休养生息”阶段，放慢了脚步，不再推进大范围闭店和门店调改。

节奏放缓之下，止血成效显现。从利润结构看，永辉超市今年前三季度整体扭亏，很大一部分得益于去年同期大规模闭店、调改带来大额损失形成的低基数，以及本期一次性损失减少。但与此同时，公司持续造血的难题仍未破解。前三季度，公司扣非归母净利润仅580.24 万元，主业盈利空间依旧微薄，而第三季度单季陷入亏损，显现出门店稳定盈利的基础尚不牢固。

今年以来，零售赛道竞争持续加剧，仓储会员店、折扣店、即时零售持续分流超市客流。永辉依靠对标胖东来的调改吸引到的客流，能否在新鲜感褪去后仍愿意稳定复购，是摆在当下的难题。对“慢下来”的永辉而言，更应在商品和服务上深耕细作，打磨供应链能力，让门店依靠商品和服务本身持续造血，真正实现存量门店的内生增长。