2026-11-04 21:38
11月4日，中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2026年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），到期日为2027年2月4日（遇节假日顺延）。
记者注意到，11月有5000亿元3个月期买断式逆回购到期。这意味着11月3个月期买断式逆回购为缩量续作，缩量规模2000亿元，10月为加量续作，加量规模2000亿元。
“11月3个月期买断式逆回购缩量续作，主要原因在于近期市场流动性向偏松方向调整较快。”东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，其中，10月银行间隔夜回购利率（DR001）均值为1.28%，较9月大幅下行10个基点；进入11月，DR001仍有下行态势，11月4日降至1.2591%，为近4个月来的最低点。
10月19日央行行长潘功胜在2026金融街论坛年会上宣布，将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。10月30日央行宣布，11月2日起隔夜逆回购改为每个工作日开展操作招标，目前操作利率为1.25%，7天期逆回购调整为多重价位中标，操作时点改到税期、月末等。
“这意味着在央行主要政策利率‘换锚’过程中，市场流动性向宽预期持续发酵，并推动债市收益率较快下行。”王青表示，由此来看，11月3个月期买断式逆回购适度“收水”，有助于稳定市场预期，遏制DR001较快下行势头，避免市场各方将公开市场操作机制改革举措当作降息来炒作。
